公司未來的重要看點
1、金屬殼化趨勢明顯，預(yù)計到2017年，全球智能終端金屬件市場183億美元，復(fù)合增速20%。國內(nèi)滲透率將從2014年的5-10%提升到15-20%，達(dá)到1億部的水準(zhǔn)，以此測算需要新增15000臺CNC產(chǎn)能，目前來看嚴(yán)重不足。而15年初樂視、小米華為多款全金屬殼新機(jī)排隊上市，國際巨頭三星也果斷決定采用金屬機(jī)殼，今年金屬機(jī)殼產(chǎn)業(yè)的高增長是確定無疑的。
2、公司14年上半年加大了對鎂合金結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項目的投入，這將成為公司的一個新的成長亮點。公司鎂合金結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項目產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦機(jī)殼、手機(jī)結(jié)構(gòu)件、臺式機(jī)結(jié)構(gòu)件、通訊器件及電動工具。鎂合金加工設(shè)備投資大，技術(shù)門檻高，公認(rèn)利潤高，公司技術(shù)領(lǐng)先，且擁有700余臺CNC數(shù)控機(jī)床，在數(shù)量和工藝上都處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，突破鋁合金壓鑄+陽極氧化工藝，擁有成本優(yōu)勢，有望率先打入低端機(jī)市場。當(dāng)前主要客戶為三星，未來有望進(jìn)入華為，訂單充足，預(yù)計鎂合金構(gòu)件產(chǎn)品在將成為公司業(yè)績的新爆發(fā)點。公司主要客戶是三星，受益于三星全面金屬化，每個手機(jī)金屬件單價約150元，每臺CNC機(jī)臺45分鐘制造一個金屬件，假設(shè)良率為75%-80%，全年滿產(chǎn)250-300天之間，則全年金屬件貢獻(xiàn)收入在6.3億到8.1億，之間，假設(shè)凈利潤率20%，1.26億到1.62億之間，EPS增厚為0.37-0.48元之間。
3、4G通信建設(shè)業(yè)務(wù)大增。今年2月27日公司發(fā)布2014年業(yè)績快報，報告期內(nèi)，公司緊抓通訊4G市場大規(guī)模建設(shè)機(jī)遇，不斷加大研發(fā)投入，開發(fā)了多款新產(chǎn)品、新項目，全方位滿足客戶需求，收到客戶訂單較多，實現(xiàn)銷售收入22.20億元，同比增長78.32%;同時深化績效考核，加強(qiáng)費用核算，費用控制效果顯著，實現(xiàn)營業(yè)利潤1.23億元，同比增長260.62%;歸屬上市公司股東凈利潤1.04億元，同比增長229.02%，對應(yīng)EPS為0.36元。近期工信部正式發(fā)給中國聯(lián)通、中國電信FDD-LTE牌照，預(yù)示著我們國家全面進(jìn)入4G時代。2014年4G建設(shè)風(fēng)起云涌，相信2015年也依然是4G建設(shè)的大年，公司4G通訊市場規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
4、公司2014年11月20日實施定增，募集資金8.39億元，其中4.36億元用于移動通信設(shè)備基地建設(shè)，3.03億元用于消費電子輕合金結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地建設(shè)?？梢钥闯龉驹谕ㄓ嵑徒饘俳Y(jié)構(gòu)件兩大核心業(yè)務(wù)上正在積極布局?jǐn)U建，為未來的高增長打下了堅實的基礎(chǔ)。
5、2014年8月14日，公司公告稱擬與仕泰隆集團(tuán)、自然人袁斌先生共同設(shè)立仕泰隆工業(yè)品商城。商城總注冊資本為10000萬元，公司出資3000萬，占總股本的30%。仕泰隆集團(tuán)創(chuàng)立于1999年，是國內(nèi)領(lǐng)先的一站式工業(yè)品采購和服務(wù)平臺,目前在國內(nèi)昆山等地建成四個“工業(yè)裝備博覽城”，年銷售額超過100億元。此次春興精工與仕泰隆合作，目標(biāo)是打造基于線上、線下一體的工業(yè)品貿(mào)易平臺，并持續(xù)為上下游客戶提供多項增值服務(wù)。通過與仕泰隆集團(tuán)的合作，公司有望完成從重資產(chǎn)設(shè)備制造企業(yè)向輕資產(chǎn)平臺商的華麗轉(zhuǎn)身，工業(yè)品商城的上線將成為公司未來的重要看點。
受益于4G建設(shè)大范圍展開，公司14年業(yè)績爆發(fā)增長，FDD牌照的發(fā)放保證4G在我國的進(jìn)一步普及，未來兩年仍4G通訊建設(shè)業(yè)務(wù)將保持高速增長態(tài)勢。同時，公司在消費電子金屬機(jī)殼方面有巨大亮點，15年有望為公司業(yè)績帶來新增長。工業(yè)品商城方面的儲備有望成為公司未來轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動力。看好公司未來發(fā)展以及主營業(yè)務(wù)前途，預(yù)計15年能夠繼續(xù)高增長。
