8月23日，國(guó)務(wù)院對(duì)外公布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)?！掇k法》已于8月17日正式印發(fā)并實(shí)施。與征求意見稿相比較，養(yǎng)老基金各類資產(chǎn)投資比例未變，其中投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。
“人社部與財(cái)政部剛剛成立研究小組，今年將推出具體操作細(xì)則。”8月23日，一位來自人力資源和社會(huì)保障部的研究者在接受記者采訪時(shí)透露。
《辦法》明確，養(yǎng)老基金資產(chǎn)參與股指期貨、國(guó)債期貨交易，只能以套期保值為目的，并按照中國(guó)金融期貨交易所[微博]套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨、國(guó)債期貨合約價(jià)值，不得超過其對(duì)沖標(biāo)的的賬面價(jià)值。
記者從人力資源和社會(huì)保障部獲得數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)的結(jié)余已超過3.5萬億元。
“3.5萬億元養(yǎng)老基金結(jié)余資金將開始?xì)w集，養(yǎng)老金資產(chǎn)保值增值進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。”一位國(guó)內(nèi)權(quán)威研究者在接受記者采訪時(shí)表示，這意味著養(yǎng)老金全面開啟市場(chǎng)化、多元化、專業(yè)化投資時(shí)代。
“總量3.5萬億元的養(yǎng)老金結(jié)余資金，按照30%的比例投資股市，有望帶動(dòng)1萬億元增量資金入市。”華泰證券羅毅表示，長(zhǎng)線資金入市的時(shí)機(jī)，從歷史表現(xiàn)來看，基本都在市場(chǎng)階段性底部。巨量資金的入市，將利好金融等藍(lán)籌股。
中山大學(xué)社會(huì)保障研究中心主任申曙光在接受記者采訪時(shí)表示，“短期內(nèi)完成資金歸集比較難，但不排除有些省份已經(jīng)提前做好歸集準(zhǔn)備，這與各省是否積極支持養(yǎng)老金投資有直接關(guān)系。”
另有券商宏觀研究者稱，以企業(yè)年金和社?；鹑胧薪?jīng)驗(yàn)來看，公布《辦法》到確定基金管理機(jī)構(gòu)需要1年左右時(shí)間，之后從確定基金管理機(jī)構(gòu)簽署委托協(xié)議等，到實(shí)際開展投資還需要3個(gè)月至6個(gè)月的時(shí)間。
據(jù)上述權(quán)威研究者介紹，投資流程是由地方政府制定養(yǎng)老基金歸集辦法，將投資運(yùn)營(yíng)的養(yǎng)老基金歸集到省級(jí)社會(huì)保障基金財(cái)政專戶，以省級(jí)政府名義與受托機(jī)構(gòu)簽訂投資協(xié)議，將資金劃轉(zhuǎn)到指定賬戶，再由受托機(jī)構(gòu)遴選托管人和投資管理機(jī)構(gòu)，進(jìn)行資產(chǎn)配置，受托機(jī)構(gòu)留一部分資金進(jìn)行自主投資，投資股市的資金將交由專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)。
記者對(duì)比征求意見稿發(fā)現(xiàn)，《辦法》存在兩處修改，一是明確了養(yǎng)老金投資收益歸屬，即“權(quán)益歸養(yǎng)老基金所有”；二是《辦法》新增“國(guó)家對(duì)養(yǎng)老基金投資實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管。養(yǎng)老基金投資應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)禁從事內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易、操縱市場(chǎng)等違法行為，嚴(yán)禁通過關(guān)聯(lián)交易等損害養(yǎng)老基金及他人利益、獲取不正當(dāng)利益。任何組織和個(gè)人不得貪污、侵占、挪用投資運(yùn)營(yíng)的養(yǎng)老基金”。
